Research理論研究
增資擴(kuò)股再思考
在《淺析增資擴(kuò)股及其注意事項(xiàng)》（文見本刊2010年第七期）一文中，筆者簡(jiǎn)要闡述了增資擴(kuò)股的目的、程序、方式及其注意事項(xiàng)。文章草就后，曾以之為基礎(chǔ)與同事交流過(guò)增資擴(kuò)股問(wèn)題，在交流中又發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)新問(wèn)題，這促使進(jìn)一步深入學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)。在學(xué)習(xí)并請(qǐng)教他人的基礎(chǔ)上，我終于對(duì)這些問(wèn)題有了比較清晰的了解。下面所談的即是和同事交流過(guò)程中新發(fā)現(xiàn)的、在增資擴(kuò)股過(guò)程可能遇到的幾個(gè)問(wèn)題，以及我的思考，敬請(qǐng)方家指正。
一、以公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本需要注意的問(wèn)題
公積金是公司為了鞏固自身的財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)，提高公司的信用和防范意外虧損，依照法律和公司章程的規(guī)定，在公司資本以外積存的資金。設(shè)立公積金是為了防止公司因資本減少而導(dǎo)致償債能力的下降，強(qiáng)化對(duì)債權(quán)人利益和交易安全的保護(hù)，體現(xiàn)了“資本三原則”中的資本不變?cè)瓌t和資本維持原則。依據(jù)現(xiàn)行《公司法》，公積金包括法定公積金、任意公積金和資本公積金；在會(huì)計(jì)上，法定公積金又被稱為法定盈余公積金，任意公積金又被稱為任意盈余公積金，兩者合稱盈余公積金；前者是法律術(shù)語(yǔ)，后者是會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)，不了解的人有可能會(huì)把它們當(dāng)作兩種不同的公積金，這里特地提一下。按照《公司法》第169條規(guī)定，公司公積金的用途之一是轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本；以公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本也是現(xiàn)實(shí)中比較常見的一種增資擴(kuò)股方式。需要注意的是，以公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，公積金種類不同，轉(zhuǎn)增比例也不同，下面分述之。
1、以法定公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的，依照《公司法》第169條規(guī)定，“法定公積金轉(zhuǎn)為注冊(cè)資本時(shí)，所留存的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%”，也就是說(shuō)，法定公積金最高轉(zhuǎn)增比例為75%。
2、以資本公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的，情形略顯復(fù)雜，需要根據(jù)公司所執(zhí)行的會(huì)計(jì)制度作具體分析。現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度包括《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（財(cái)政部令第33號(hào)）、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》（財(cái)會(huì)[2000]25號(hào)）和《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》（財(cái)會(huì)[2001]49號(hào)）。財(cái)政部（詳見財(cái)會(huì)[2006]3號(hào)文）鼓勵(lì)除非上市公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（即財(cái)政部令第33號(hào)，下同），并規(guī)定，執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的公司，“不再執(zhí)行現(xiàn)行準(zhǔn)則（即財(cái)政部令第5號(hào)）、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》”；《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》僅適用于金融企業(yè)，在此不作討論。那么存在兩種情況：一種情況是擬進(jìn)行增資擴(kuò)股的公司仍然執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》明確規(guī)定資本公積各準(zhǔn)備項(xiàng)目（包括接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備、股權(quán)投資準(zhǔn)備和關(guān)聯(lián)交易差價(jià)）形成的資本公積金不得轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，那么公司在將公積金轉(zhuǎn)增為注冊(cè)資本時(shí)，不能將全部資本公積都轉(zhuǎn)增為注冊(cè)資本，需要扣除不能轉(zhuǎn)增的準(zhǔn)備項(xiàng)目。另一種情況是擬進(jìn)行增資擴(kuò)股的公司已經(jīng)改為執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中資本公積核算內(nèi)容發(fā)生了很大變化，在其項(xiàng)下僅設(shè)置兩個(gè)明細(xì)科目：資本（或股本）溢價(jià)和其他資本公積。從財(cái)政部制定的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——應(yīng)用指南》規(guī)定的核算內(nèi)容中可以看出，“資本公積——資本（或股本）溢價(jià)”項(xiàng)下的資金屬于準(zhǔn)資本性質(zhì)，可以直接轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本；但從新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其《應(yīng)用指南》中看不出“資本公積——其他資本公積”中哪些項(xiàng)目可以直接轉(zhuǎn)增資本，哪些項(xiàng)目不能直接轉(zhuǎn)增資本。雖然財(cái)政部明確規(guī)定執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的公司，不再執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》；但為穩(wěn)妥起見，在制定增資擴(kuò)股方案時(shí)，仍然應(yīng)當(dāng)遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的立法精神，剔除“資本公積——其他資本公積”中來(lái)源于《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定的不得直接轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的項(xiàng)目（具體項(xiàng)目詳見上文）；或者事先咨詢負(fù)責(zé)驗(yàn)資的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和工商部門，以免給驗(yàn)資或工商變更登記帶來(lái)麻煩。
3、以任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的，鑒于《公司法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均未規(guī)定任意公積金的轉(zhuǎn)增比例，在私法領(lǐng)域，法無(wú)明文禁止即為允許，以此而論，任意公積金可以全額轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本。
二、增資擴(kuò)股過(guò)程中可能涉及到的納稅問(wèn)題
增資擴(kuò)股過(guò)程中還有可能涉及到繳稅問(wèn)題。一是以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的，用于轉(zhuǎn)增的未分配利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)扣除截至轉(zhuǎn)增時(shí)點(diǎn)應(yīng)納未納的稅收金額，因?yàn)楣竞芸赡軟](méi)有按期繳納稅款，或者繳稅日期晚于轉(zhuǎn)增日期，則在增資擴(kuò)股時(shí)首先需要扣除相應(yīng)的稅款。二是依照國(guó)家稅務(wù)總局《征收個(gè)人所得稅若干問(wèn)題的規(guī)定》（國(guó)稅發(fā)[1994]89號(hào)）和《關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)），以未分配利潤(rùn)和任意公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)自然人股東取得的轉(zhuǎn)增資本數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅（法人股東無(wú)需繳稅）。國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)文同時(shí)規(guī)定，股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅。
舉例來(lái)說(shuō)，某公司有甲乙兩個(gè)股東，甲為法人股東，乙為自然人股東，出資比例為1:1，現(xiàn)擬將未分配利潤(rùn)10萬(wàn)元，法定公積金、任意公積金和資本公積金各10萬(wàn)元按照出資比例轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本。假設(shè)轉(zhuǎn)增時(shí)點(diǎn)與繳稅日期一致，則可供轉(zhuǎn)增的資金數(shù)額共為40萬(wàn)元，按照出資比例甲乙各應(yīng)獲得20萬(wàn)元轉(zhuǎn)增資本；但是由于甲為法人乙為自然人，兩者實(shí)際取得的轉(zhuǎn)增資本并不一樣。具體而言，作為法人股東的甲由于無(wú)需繳稅，實(shí)際獲得的轉(zhuǎn)增資本為20萬(wàn)元；作為自然人股東的乙由于需要繳納個(gè)人所得稅，按照現(xiàn)行稅法，乙應(yīng)得未分配利潤(rùn)和任意公積金各5萬(wàn)元應(yīng)按照20%的比例繳納個(gè)人所得稅（計(jì)2萬(wàn)元），因此實(shí)際取得的轉(zhuǎn)增資本僅為18萬(wàn)元。很多自然人股東可能不了解這一規(guī)定，在制訂增資擴(kuò)股方案時(shí)應(yīng)該予以明確說(shuō)明。
三、增資擴(kuò)股時(shí)是否需要開設(shè)驗(yàn)資專戶
在增資擴(kuò)股時(shí)，如果新加入的股東以貨幣出資，是否需要開設(shè)驗(yàn)資專戶呢（其他情形無(wú)需開設(shè)驗(yàn)資專戶）？對(duì)此，國(guó)家并無(wú)明文規(guī)定，但基于保護(hù)投資人權(quán)益和順利通過(guò)驗(yàn)資起見，進(jìn)行增資擴(kuò)股的公司最好還是開設(shè)一個(gè)臨時(shí)性的驗(yàn)資專戶（《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》規(guī)定，“因注冊(cè)驗(yàn)資，存款人可以申請(qǐng)開立臨時(shí)存款帳戶”），而不要將新增貨幣出資解入公司基本存款賬戶。因?yàn)槔U納出資到驗(yàn)資之間存在時(shí)間差，倘若新增貨幣出資解入公司基本存款賬戶，一旦公司在此期間動(dòng)用基本存款賬戶里的資金（銀行是無(wú)法區(qū)分公司支用的究竟是新增出資還是基本存款賬戶中的其他資金的，且作為銀行又無(wú)權(quán)拒絕公司動(dòng)用賬戶中的款項(xiàng)），很可能導(dǎo)致驗(yàn)資時(shí)基本存款賬戶里的資金額低于新增貨幣出資數(shù)額。在此情況下，大多數(shù)銀行都會(huì)拒絕出具詢證函，而詢證函、銀行對(duì)賬單和進(jìn)賬單“三證”齊全且一致是驗(yàn)資的基本要求，這樣一來(lái)就無(wú)法通過(guò)驗(yàn)資。不僅如此，在驗(yàn)資之前，假如某些公司故意轉(zhuǎn)移新股東繳納的貨幣出資，投資人將不可避免地遭受損失。
總之，為了保護(hù)投資人的權(quán)益，順利通過(guò)驗(yàn)資，在增資擴(kuò)股時(shí)，如果新加入的股東以貨幣出資，公司應(yīng)當(dāng)開設(shè)驗(yàn)資專戶。
四、公積金、未分配利潤(rùn)如何轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本
以公積金、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的，如果公司章程沒(méi)有特殊規(guī)定，有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)按照股東實(shí)繳的出資比例（詳見《公司法》第35條）、股份有限公司應(yīng)當(dāng)按照股東持有的股份比例（詳見《公司法》第167條）增加股東的注冊(cè)資本；如果公司章程有特殊規(guī)定，或者全體股東約定不按出資比率分取紅利，則可以不按股東出資比例（或持股比例）轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本（詳見《公司法》第35條）。
由于股份有限公司全部資本被分成等額股份，所以股份有限公司以公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本時(shí)，經(jīng)常會(huì)遇到這樣一個(gè)問(wèn)題，即股東所持股份按比例分配的股利不足1股。舉例來(lái)說(shuō)，某股份公司股東大會(huì)決定按股票面額的10％發(fā)放股票股利（即每10股配送1股），對(duì)于那些所持股票數(shù)量不是10的整數(shù)倍的股東而言，（如某股東持有該公司12股股份）將會(huì)發(fā)生不能領(lǐng)取1股的情況。這種情況應(yīng)如何處理呢？有兩種方法可供選擇，一是將不足1股的股票股利改為現(xiàn)金股利，用現(xiàn)金支付；二是股東相互轉(zhuǎn)讓，湊為整股。需要注意的是，無(wú)論采用哪種辦法，都將改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
五、股份有限公司增資擴(kuò)股時(shí)還應(yīng)考慮募股不足問(wèn)題
依照《公司法》第86規(guī)定，股份有限公司向社會(huì)公開募集股份時(shí)，應(yīng)制作招股說(shuō)明書；而《合同法》第15條明確規(guī)定：“要約邀請(qǐng)是希望他人向自己發(fā)出要約的意思表示。寄送的價(jià)目表、拍賣公告、招標(biāo)公告、招股說(shuō)明書、商業(yè)廣告等為要約邀請(qǐng)?！币簿褪钦f(shuō)，股份有限公司發(fā)出招股說(shuō)明書是要約邀請(qǐng)，投資人認(rèn)購(gòu)股份是要約，承諾權(quán)操之于股份有限公司。但是，《公司法》第87條進(jìn)一步規(guī)定，招股說(shuō)明書上應(yīng)載明“本次募股的起止期限及預(yù)期未募足時(shí)認(rèn)股人可以撤銷所認(rèn)股份的說(shuō)明”。易言之，如果股份有限公司預(yù)期未募足股份，將失去承諾的權(quán)利，投資人有權(quán)撤銷所認(rèn)股份（當(dāng)然投資人也可以不行使這種撤銷的權(quán)利）。所以，股份有限公司通過(guò)增資擴(kuò)股引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時(shí)，必須考慮有可能出現(xiàn)的募股不足情況。解決的辦法之一是在招股說(shuō)明書中說(shuō)明，如果出現(xiàn)募股不足，將由現(xiàn)有股東兜底（當(dāng)然，前提條件是公司股東大會(huì)就此作出決議），這不但可以增加投資人認(rèn)購(gòu)股份的信心，而且可以確保增資擴(kuò)股的成功。
