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區(qū)域股權(quán)市場7月迎來整合潮
7月1日起，《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》（下稱《辦法》）正式實施，其中規(guī)定各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市行政區(qū)域內(nèi)設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)不得超過1家。這意味著，全國40家區(qū)域市場將迎來一波整合。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者還注意到，根據(jù)《辦法》，區(qū)域性股權(quán)市場不得為其所在省級行政區(qū)域外企業(yè)證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓或者登記存管提供服務(wù)。這意味著異地掛牌的1000余家企業(yè)或?qū)ⅰ盎亓鳌薄Ａ硗?，證券、期貨公司等成為合格投資者，進(jìn)一步拓寬了客戶資源，為包括山東齊魯、藍(lán)海兩家股權(quán)市場在內(nèi)的區(qū)域性股權(quán)市場提供了更好的發(fā)展機(jī)會。
“區(qū)域股權(quán)市場在推動中小企業(yè)融資、促進(jìn)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展方面還是取得了一些成績的?！饼R魯股權(quán)交易中心首席研究員高鵬飛在接受經(jīng)濟(jì)記者采訪時表示，區(qū)域性股權(quán)市場的發(fā)展，可以有效使資源向企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展自然傾斜，可以促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)增長，也正逐步打造成多層次資本市場堅實的塔基。
整合規(guī)范或促企業(yè)回流
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者了解到，截至2017年4月底，全國各省和計劃單列市已設(shè)立40家區(qū)域性股權(quán)市場，共有掛牌企業(yè)187萬家，展示企業(yè)649萬家。其中山東省擁有齊魯股權(quán)交易中心和青島藍(lán)海股權(quán)交易中心兩家。
按照《辦法》要求，山東、浙江、福建、遼寧4省可以同時擁有省級市場1家、計劃單列市1家；四川和西藏共建1家區(qū)域性股權(quán)市場。黑龍江、江蘇、廣東、廣西4省需要對轄區(qū)內(nèi)區(qū)域市場進(jìn)行整合：廣東省有2家省級市場，需要合并，合并后，廣東省也可以同時擁有省級市場1家、計劃單列市1家；黑龍江是擁有省級市場最多的省，共有3家，需要合并為1家；江蘇、廣西分別有省級市場2家，都需要合并為1家。此外，云南省尚無股權(quán)交易中心。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，《辦法》和年初發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》(簡稱“11號文”）還明確，區(qū)域性股權(quán)市場不得為其所在省級行政區(qū)域外企業(yè)證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓或者登記存管提供服務(wù)。對不符合規(guī)定的區(qū)域性股權(quán)市場，省級政府要按規(guī)定限期清理，妥善解決跨區(qū)域經(jīng)營問題。
從各地股權(quán)交易中心實際掛牌企業(yè)情況看，目前有前海股權(quán)交易中心、上海股權(quán)交易中心、天津股權(quán)交易中心3家跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)，需要整頓。而據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，異地掛牌企業(yè)數(shù)量超過1000家。
“目前我省在外地掛牌的股份公司大概有120家左右，最初是在天津掛牌的多一些，后來去上股交掛牌的多一點。至于非股份公司的掛牌數(shù)量，并沒有確切統(tǒng)計數(shù)字，但數(shù)量應(yīng)該也不少?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者透露。
“在11號文和監(jiān)督管理辦法中明確提出異地企業(yè)應(yīng)該退回，但是對于怎么退，什么時間退完沒有明確規(guī)定。下一步，需要證監(jiān)會或各地證監(jiān)局通過通知或者窗口指導(dǎo)的形式進(jìn)行進(jìn)一步明確，各區(qū)域性股權(quán)市場之間也可能需要協(xié)作。”高鵬飛表示。
不過據(jù)分析，在區(qū)域股權(quán)市場跨區(qū)經(jīng)營被叫停后，省內(nèi)企業(yè)再想掛牌，只能選擇齊魯股權(quán)交易中心或青島藍(lán)海股權(quán)交易中心，而跨區(qū)掛牌企業(yè)的限期清理，也將使部分企業(yè)回流省內(nèi)的這兩家“四板”市場?！皩κ?nèi)的兩家‘四板’市場，確實是個利好。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。
客戶資源將進(jìn)一步擴(kuò)大
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，《辦法》還擴(kuò)大了合格投資者范圍，拓寬了市場運(yùn)營范圍，進(jìn)一步鼓勵證券公司參與區(qū)域性股權(quán)市場相關(guān)業(yè)務(wù)，這都為區(qū)域性股權(quán)市場的發(fā)展帶來機(jī)會。而從區(qū)域市場已有的運(yùn)作來看，在推動中小企業(yè)融資、促進(jìn)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展方面還是取得了一些成績的，也正逐步打造成多層次資本市場堅實的塔基。
據(jù)了解，《辦法》明確證券公司、期貨公司、基金管理公司等各類金融機(jī)構(gòu)以及銀行理財?shù)雀黝惤鹑诋a(chǎn)品可以成為區(qū)域性股權(quán)市場的合格投資者。同時明確市場可以提供改制輔導(dǎo)、管理培訓(xùn)、管理咨詢、財務(wù)顧問、投融資對接等服務(wù)，并為合格投資者提供盡調(diào)報告及居間介紹等顧問服務(wù)。
“上述規(guī)定有效拓寬了區(qū)域性股權(quán)市場客戶資源，有利于擴(kuò)大投資者規(guī)模，促進(jìn)相關(guān)金融產(chǎn)品的有序流轉(zhuǎn)?！备啭i飛說，齊魯股交中心目前也正在探索為規(guī)模以上企業(yè)提供改制服務(wù)，為掛牌企業(yè)提供融資服務(wù)、并購重組等各類創(chuàng)新延伸服務(wù)。
另外，《辦法》還明確了符合條件的區(qū)域股權(quán)市場可開展“新三板”推薦業(yè)務(wù)試點；證券公司可在區(qū)域性股權(quán)市場從事相關(guān)業(yè)務(wù)活動，并鼓勵證券公司為區(qū)域性股權(quán)市場提供業(yè)務(wù)、技術(shù)等支持。所有這些，都有利于規(guī)范后的區(qū)域股權(quán)市場發(fā)展再上一個臺階。
實際上，在《辦法》和11號文出臺前，區(qū)域股權(quán)市場已經(jīng)在發(fā)展中展現(xiàn)了不少亮點。比如全國40家區(qū)域股權(quán)市場僅2016一年就為企業(yè)融資2871億元，累計推動企業(yè)實現(xiàn)各類融資7940多億元，其中股權(quán)融資占10%,私募債融資占30%，股權(quán)質(zhì)押融資占50%，對促進(jìn)中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資、鼓勵科技創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用。
