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區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新發(fā)展“探營”：小市場蘊(yùn)含大能量 精準(zhǔn)賦能中小微企業(yè)發(fā)展
“在服務(wù)中小微企業(yè)融資、提高資本市場供給能力方面，區(qū)域性股權(quán)市場的重要程度愈加凸顯。”中國金融智庫首席金融學(xué)家宏皓對《證券日報(bào)》記者表示，區(qū)域性股權(quán)市場是補(bǔ)齊市場結(jié)構(gòu)性短板的重要部分，需要不斷創(chuàng)新嘗試，為當(dāng)?shù)貜V大中小微企業(yè)提供資本市場基礎(chǔ)服務(wù)和綜合金融服務(wù)，助力中小微企業(yè)成長壯大。
近來，中共中央、國務(wù)院就加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場做出部署，明確要求“選擇運(yùn)行安全規(guī)范、風(fēng)險管理能力較強(qiáng)的區(qū)域性股權(quán)市場，開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，加強(qiáng)區(qū)域性股權(quán)市場和全國性證券市場板塊間的合作銜接。”
記者采訪多地區(qū)域性股權(quán)市場相關(guān)負(fù)責(zé)人了解到，區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新試點(diǎn)不斷推進(jìn)，股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)、區(qū)塊鏈建設(shè)試點(diǎn)成效漸顯；開設(shè)“專精特新”專板，市場持續(xù)擴(kuò)容；轉(zhuǎn)板上市企業(yè)漸多，進(jìn)一步暢通與全國性資本市場的合作銜接。
服務(wù)中小微企業(yè)“底色足”
區(qū)域性股權(quán)市場作為資本市場的“塔基”，拓寬了中小微企業(yè)融資渠道，增強(qiáng)了金融服務(wù)的普惠性。目前，我國共有35家區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)，服務(wù)范圍覆蓋32個省級行政區(qū)，基本形成了“一省一市場”的格局。
小市場蘊(yùn)含大能量。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會區(qū)域性股權(quán)市場專業(yè)委員會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月底，全國區(qū)域性股權(quán)市場共有掛牌公司3.81萬家（股份公司2.34萬家），展示公司13.84萬家，托管公司5.77萬家（純托管公司1.10萬家）。
從融資服務(wù)看，區(qū)域性股權(quán)市場為中小微企業(yè)提供了股權(quán)、債權(quán)、信貸等多樣化的融資工具。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，區(qū)域性股權(quán)市場累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資16664.63億元，同比增長17.39%。其中，股權(quán)融資3674.39億元，債券融資4420.31億元，股權(quán)質(zhì)押融資5951.80億元。
對于助力中小微企業(yè)融資，青島藍(lán)海股權(quán)交易中心常務(wù)副總經(jīng)理雷洪志向《證券日報(bào)》記者介紹，為增強(qiáng)中小微企業(yè)的融資能力，股權(quán)中心與中國銀行合作推出了中銀藍(lán)海貸，將掛牌企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)押率進(jìn)一步提高到80%以上，提高了增信額度。此外，與交通銀行旗下公司合作推出交銀估值貸，以掛牌企業(yè)股權(quán)價值為抵押進(jìn)行貸款，并提供多種貸款組合方式。
與此同時，區(qū)域性股權(quán)市場在制度和業(yè)務(wù)方面不斷開拓創(chuàng)新，提升服務(wù)質(zhì)效。2020年以來，證監(jiān)會先后啟動了浙江省股權(quán)交易中心、天津?yàn)I海柜臺交易市場的制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，北京、上海區(qū)域性股權(quán)市場股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，以及天津等12家區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)試點(diǎn)等。
“截至4月底，北京股權(quán)交易中心份額轉(zhuǎn)讓平臺已對接百余家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，吸引60多家專業(yè)基金份額投資機(jī)構(gòu)開立投資者賬戶，引導(dǎo)30多家中介服務(wù)機(jī)構(gòu)入場。”北京股權(quán)交易中心有關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示，目前，份額轉(zhuǎn)讓平臺已完成17單基金份額轉(zhuǎn)讓交易，轉(zhuǎn)讓總規(guī)模達(dá)32.97億元，服務(wù)基金類型涉及合伙型基金和契約型基金，業(yè)務(wù)客戶涵蓋國企、引導(dǎo)基金、商業(yè)銀行、民營機(jī)構(gòu)等。
新疆股權(quán)交易中心執(zhí)行董事、總經(jīng)理錢煒對《證券日報(bào)》記者表示，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)方面，新疆股權(quán)交易中心獲得區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈試點(diǎn)建設(shè)資格，著力構(gòu)建“區(qū)塊鏈+股交中心+市場監(jiān)督管理局”非上市股份公司股權(quán)登記質(zhì)押平臺，“區(qū)塊鏈+股交中心+新疆征信”綜合金融服務(wù)平臺。通過落實(shí)區(qū)塊鏈試點(diǎn)建設(shè)，以科技手段賦能中小企業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)交易中心的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
“專精特新”專板成潮流
為了加強(qiáng)與更高層次資本市場的銜接，近年來，區(qū)域性股權(quán)市場積極踐行國家戰(zhàn)略，成為培育和服務(wù)“專精特新”企業(yè)的重要陣地。
2021年11月份，國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)《為“專精特新”中小企業(yè)辦實(shí)事清單》，提出“在區(qū)域性股權(quán)市場推廣設(shè)立‘專精特新’專板”。
“近期，《關(guān)于區(qū)域性股權(quán)市場建設(shè)“專精特新”專板的意見》正在征求意見，希望盡快正式出臺。”廈門兩岸股權(quán)交易中心董事長林東對《證券日報(bào)》記者透露，征求意見稿以大力培育“專精特新”企業(yè)的國家戰(zhàn)略目標(biāo)為切入點(diǎn)，站位高、落點(diǎn)準(zhǔn)、措施實(shí)，規(guī)劃了“專精特新”專板的建設(shè)目標(biāo)，提出了專板設(shè)立的條件，并在鼓勵地方政府政策支持方面做出了規(guī)定，相關(guān)舉措具有很強(qiáng)的建設(shè)性和可操作性。
記者據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有16家區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)設(shè)立“專精特新”專板，覆蓋江蘇、安徽、河北、重慶、山西等地，湖南、新疆、云南等地也正在積極籌建中。
湖南股權(quán)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者透露，正在籌建“專精特新”專板。雖然暫時還沒有推出，但現(xiàn)在散布在其他功能性板塊的掛牌企業(yè)中，已經(jīng)有95家國家級及省級重點(diǎn)“專精特新”企業(yè)。
錢煒對《證券日報(bào)》記者表示，新疆股權(quán)交易中心以落實(shí)國家專精特新、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略為目標(biāo)，爭取自治區(qū)地方金融監(jiān)督管理局、人行烏魯木齊中心支行、新疆證監(jiān)局支持，與自治區(qū)工信廳、農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳推進(jìn)“專精特新”專板、“鄉(xiāng)村振興”專板建設(shè)。
云南股權(quán)交易中心負(fù)責(zé)人向《證券日報(bào)》記者介紹，云南股權(quán)交易中心擬設(shè)立“專精特新板”和“專精特新培育板”，將符合板塊標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)納入專板進(jìn)行培育孵化。
轉(zhuǎn)板上市成果涌現(xiàn)
當(dāng)前，區(qū)域性股權(quán)市場與滬深交易所、新三板市場轉(zhuǎn)板聯(lián)動，取得積極成效，充分發(fā)揮了“塔基”功能。中國證券業(yè)協(xié)會區(qū)域性股權(quán)市場專業(yè)委員會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，區(qū)域性股權(quán)市場服務(wù)的企業(yè)中，累計(jì)轉(zhuǎn)滬深交易所上市97家，轉(zhuǎn)新三板掛牌738家，被上市公司和新三板掛牌公司收購64家。
北京股權(quán)交易中心有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，北京股權(quán)交易中心累計(jì)向新三板輸送了116家掛牌企業(yè)，同時承接了173家新三板摘牌企業(yè)的股權(quán)托管服務(wù)。
湖南股權(quán)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，湖南股權(quán)交易所已有5家掛牌或托管企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)IPO，20多家企業(yè)在新三板掛牌，20余家企業(yè)啟動IPO程序，吉泰農(nóng)牧等多家掛牌企業(yè)分別被唐人神（002567）等上市公司收購。
“截至目前，新疆股權(quán)交易中心累計(jì)培育42家企業(yè)轉(zhuǎn)板至新三板、9家托管企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市?！卞X煒對記者表示。
“希望進(jìn)一步深化區(qū)域性股權(quán)交易市場與交易所、新三板的合作，進(jìn)一步完善多層次資本市場的互聯(lián)互通機(jī)制。”林東說。
錢煒表示，期望通過頂層設(shè)計(jì)，加強(qiáng)多層次資本市場各層次間的銜接貫通，加強(qiáng)高層次資本市場對區(qū)域性股權(quán)市場的幫扶。加強(qiáng)區(qū)域性股權(quán)市場與新三板、交易所市場在機(jī)制、業(yè)務(wù)等各方面相互銜接、貫通，進(jìn)一步健全從成長培育、規(guī)范提升、成熟壯大到上市的中小企業(yè)資本市場培育體系，助力我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
云南股權(quán)交易中心負(fù)責(zé)人建議，建立區(qū)域性股權(quán)市場與全國性資本市場的對接機(jī)制，尤其是區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板新三板“基礎(chǔ)層”“創(chuàng)新層”的轉(zhuǎn)板機(jī)制，促使“先掛牌、后上市”培育機(jī)制有效實(shí)行。
