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劉士余：交易所是國(guó)家利益、國(guó)民利益載體
原標(biāo)題：今日視點(diǎn)：證券交易所要扛起維護(hù)國(guó)家利益的責(zé)任
作者：董少鵬
4月15日，證監(jiān)會(huì)主席劉士余在深交所2017年會(huì)員大會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要充分認(rèn)識(shí)“證券交易所的國(guó)家屬性”，“各國(guó)交易所都是國(guó)家利益、國(guó)民利益的載體”。筆者認(rèn)為，這是把早就該說卻一直沒有說的話說了出來。認(rèn)知證券交易所的國(guó)家屬性，把證券交易所日常工作與國(guó)家改革發(fā)展大局統(tǒng)一起來，對(duì)于齊心協(xié)力發(fā)展壯大資本市場(chǎng)具有重大意義。
劉士余認(rèn)為，證券交易所作為資本市場(chǎng)的核心平臺(tái)，“直接關(guān)系到一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的居民財(cái)富、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)信用信心信任，關(guān)系到一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系的安全運(yùn)行”。目前，我國(guó)除了有上海、深圳兩家證券交易所，還有中國(guó)金融期貨交易所、全國(guó)中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板），各地也舉辦了地方性股權(quán)交易中心。這些交易場(chǎng)所都在不同層級(jí)上承擔(dān)著國(guó)家使命，不能將其簡(jiǎn)單化為買賣金融產(chǎn)品的平臺(tái)。要把社會(huì)信用、國(guó)家信用、金融穩(wěn)定放在突出位置，讓老百姓(41290, -087, -206%)信任，讓外界尊重。
筆者2016年4月25日接受新華社采訪時(shí)曾提到，“中國(guó)股市的制度建設(shè)和整體發(fā)展環(huán)境存在諸多‘短板’，必須站在國(guó)家利益高度和國(guó)家安全高度考慮股市發(fā)展問題，否則，中國(guó)股市就無法突破當(dāng)前發(fā)展瓶頸，無法獲得獨(dú)立定價(jià)權(quán)”（見新華網(wǎng)(87470, -162, -182%)2016年4月25日）。證券交易所作為一線監(jiān)管者，首當(dāng)其沖要把國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全和經(jīng)濟(jì)金融利益放在首位。
長(zhǎng)期以來，不少的證券期貨從業(yè)者、政府官員、專家學(xué)者認(rèn)為，交易所就是用來發(fā)行交易股票，買賣金融產(chǎn)品的場(chǎng)所，而沒有認(rèn)識(shí)到交易所具有“國(guó)家屬性”。不少人認(rèn)為，企業(yè)在哪個(gè)交易所上市都是一樣的，在哪里上市是市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。筆者認(rèn)為，這種認(rèn)識(shí)是不完整的。任何一家公司，只要它選擇在一家交易所上市，就必然會(huì)與這個(gè)交易所駐在國(guó)的經(jīng)濟(jì)政治制度形成某種聯(lián)系，這是因?yàn)椋魏我粋€(gè)國(guó)家的證券交易所，都同時(shí)具有滿足市場(chǎng)需求和服務(wù)國(guó)家利益的雙重屬性。
從本質(zhì)上說，證券交易所都是為駐在國(guó)的國(guó)家利益、國(guó)民利益服務(wù)的，它的存在和運(yùn)行必須符合這個(gè)國(guó)家的整體發(fā)展利益。如果一個(gè)交易所的高級(jí)管理人員、管理班子，沒有國(guó)家情懷和時(shí)代擔(dān)當(dāng)，不講政治，那么，這個(gè)交易所服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、支持本國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的大方向就會(huì)出現(xiàn)偏差。因此，下一階段對(duì)交易所的治理，要毫不猶豫的講政治、講大局。
劉士余強(qiáng)調(diào)證券交易所的國(guó)家屬性，與闡釋其一線監(jiān)督管理職責(zé)緊密相關(guān)。作為國(guó)家利益的承擔(dān)者，身處監(jiān)管第一線的交易所，要依法擔(dān)負(fù)“全方位監(jiān)管”職責(zé)。交易所全方位、全鏈條的監(jiān)管職責(zé)，是《證券法》明確規(guī)定的，不是經(jīng)證監(jiān)會(huì)授予才有的，不是證監(jiān)會(huì)指揮你干什么你才干什么。交易所履行一線監(jiān)管職責(zé)，就是在做自己的“法定主業(yè)”。
交易所的監(jiān)管具有廣泛性、多樣性，更要強(qiáng)調(diào)有效性。它不但要對(duì)上市公司等交易所會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管，而且要對(duì)所有的“入場(chǎng)者”進(jìn)行監(jiān)管，既包括證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、社?；稹⒑细窬惩馔顿Y者等，也包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等，甚至包括所有市場(chǎng)參與者背后的股東。任何“入場(chǎng)者”，都要依法依規(guī)參與市場(chǎng)活動(dòng)，交易所要裝上“火眼金睛”和“透視鏡”“顯微鏡”，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)處理問題，及時(shí)公告情況。
從實(shí)際運(yùn)行的情況來看，交易所一線監(jiān)管職能發(fā)揮得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，特別是發(fā)現(xiàn)和懲處內(nèi)幕交易、價(jià)格操縱行為，讓喪失上市條件的公司退市，還做得很不夠。
當(dāng)然，交易所在行使法律賦予的權(quán)力時(shí)，也還受到種種牽制，需要完善配套制度，讓交易所權(quán)威強(qiáng)起來。從交易所自身來說，要主動(dòng)強(qiáng)化一線監(jiān)管意識(shí)，要敢于亮劍，捍衛(wèi)法定監(jiān)管權(quán)威，運(yùn)用自身規(guī)則的靈活性，對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序的行為堅(jiān)決打擊、絕不手軟。近期，需要加強(qiáng)依法強(qiáng)制退市的執(zhí)行力。
交易所還要把“監(jiān)管經(jīng)”和“發(fā)展經(jīng)”同時(shí)念好，主動(dòng)對(duì)接國(guó)家戰(zhàn)略，支持企業(yè)改革發(fā)展，支持科技創(chuàng)新，提高直接融資比重；穩(wěn)步推進(jìn)雙向開放，通過交易設(shè)施互通、產(chǎn)品互掛、技術(shù)合作和參股合資等多種方式，深化與全球主要交易場(chǎng)所的聯(lián)系，逐步形成交易所的全球布局。
交易所也要加強(qiáng)體制創(chuàng)新，吸引政治性、專業(yè)性都很強(qiáng)的人才進(jìn)來，這樣才能站好崗、履好職，使資本市場(chǎng)這項(xiàng)事業(yè)發(fā)展壯大，獲得人民肯定和外界尊重。
