券商轉(zhuǎn)向看重新三板做市制度
記者從財達(dá)證券獲悉,2014年8月,財達(dá)證券新三板做市業(yè)務(wù)正式上線,截至2015年7月31日,做市業(yè)務(wù)共上線21個項目,還有9個項目正處于流程中,預(yù)計年底上線做市項目將突破30個。據(jù)了解,該公司近一年來,做市業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出快速、平穩(wěn)、健康的良好發(fā)展勢頭,實(shí)現(xiàn)利潤(包括浮盈)突破1億元。
券商熱衷在新三板掘金
今年以來,新三板新增掛牌企業(yè)1768家,按照每家150萬元的保守估計,券商推薦收入超過26億元。券商中,推薦企業(yè)最多的是申萬宏源,達(dá)到150家,廣發(fā)、國信、東吳和招商等多家券商推薦數(shù)量都在50家以上。
目前大部分在主板上市的券商中報都已出爐,披露新三板業(yè)務(wù)具體收入數(shù)據(jù)的寥寥無幾,不過仍然能夠從中“窺探”到券商在新三板掘金的大致情況。中報顯示,廣發(fā)證券上半年推薦34家企業(yè)掛牌,實(shí)現(xiàn)收入5900萬元,同比增長15516%,平均每個項目費(fèi)用收入大約為174萬元。廣發(fā)證券2014年上半年推薦掛牌企業(yè)19家,根據(jù)中報數(shù)據(jù)推算收入約2300萬元,平均每家約120萬元??梢婋S著掛牌企業(yè)數(shù)量激增,掛牌費(fèi)用已經(jīng)大幅上漲。招商證券上半年為35家公司提供掛牌服務(wù),掛牌業(yè)務(wù)收入37693萬元(其中含私募債掛牌收入)。平均下來,每單掛牌業(yè)務(wù)確認(rèn)的收入可能不到100萬。不過,新三板掛牌費(fèi)用不全是一次性支付,部分會在掛牌后按年支付持續(xù)輔導(dǎo)費(fèi)。
為何對做市制度承載厚望
在新三板業(yè)務(wù)中,做市業(yè)務(wù)是重要的一項。財達(dá)證券一位負(fù)責(zé)人告訴記者,新三板做市業(yè)務(wù)是一項創(chuàng)新的業(yè)務(wù),在我國證券市場上是新生事物。自去年4月份財達(dá)證券做市業(yè)務(wù)籌建以來,做市業(yè)務(wù)團(tuán)隊從零開始,反復(fù)學(xué)習(xí)研究業(yè)務(wù),不斷進(jìn)行多輪全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的測試,制定做市業(yè)務(wù)全套規(guī)章制度等等,克服了時間緊、任務(wù)重、人員少、做市交易系統(tǒng)不成熟等多重困難,犧牲了大部分節(jié)假日時間,終于換來了業(yè)務(wù)的順利發(fā)展。
“今年4月,在新三板二級市場交易出現(xiàn)了下滑趨勢,且整個主板證券市場大勢強(qiáng)烈向好的情況下,經(jīng)過慎重分析,財達(dá)證券做市業(yè)務(wù)團(tuán)隊準(zhǔn)確地做出了新三板具有較強(qiáng)下跌走勢的預(yù)判,在第一時間制訂了一系列風(fēng)險規(guī)避措施。事實(shí)證明,從4月到7月,新三板市場遭遇了暫時流動性危機(jī),做市指數(shù)大幅下滑,眾多股票跌破最近發(fā)行價格,某些做市機(jī)構(gòu)甚至陷入浮虧,而公司做市業(yè)務(wù)通過專業(yè)的策略研究,有效地鎖定了收益,目前仍然保持了近一個億利潤?!边@位負(fù)責(zé)人說。
做市商制度運(yùn)行一年,它被期許增強(qiáng)市場流動性、促進(jìn)合理定價。東方證券一位負(fù)責(zé)人說,現(xiàn)在主板出現(xiàn)了流動性風(fēng)險,新三板更加有流動性風(fēng)險,在流動性缺失的時候更要倡導(dǎo)價值型投資,整個市場需要耐下心來,不要像a股一樣去做博弈。新三板的投資周期應(yīng)該是介于創(chuàng)投和主板之間的,不管是企業(yè)、做市商還是投資機(jī)構(gòu)的眼光都要看得更長遠(yuǎn),首先不要讓這個市場出問題、不要后退,再往市場化的改革方向慢慢走。